整体来看，橡胶估值偏低，但海外产区天气情况好转，供应支撑趋弱，建议观望。

供应总结：1）泰国南部降雨趋于减少，胶水价格基本持稳。2）越南、印尼主产区降雨逐渐减少，原料价格下跌。3）台风接近海南岛，胶水价格较高导致上游利润偏低。4）青岛地区总库存继续减少，仓单增速较快。

需求总结：1）轮胎开工率基本持稳。2）轮胎库存季节性累库，与往年同期相近。3）11月轮胎外胎产量大幅环比增长。

观点：上周橡胶价格窄幅震荡，NR基差走强。供应端，国外产区泰国南部、印尼北苏门答腊与越南东南部本周仍有一定降雨，但是整体来看降雨正处于减少趋势，国内产区台风“雷伊”正处于海南岛东南方向，预计海南未来一周降雨量将影响割胶，目前海南胶水价格偏高；11月越南天胶出口量略高于预期，12月中国进口数据或将小幅增长，但东南亚海运费仍未下降，青岛地区库存仍在去化。需求端，开工率基本持稳，轮胎成品库存处于季节性累库。估值上来说，非标基差偏高，NR期货升水，海南胶水价格略高利润较差，橡胶估值相对偏低，但是供应端海外产区降雨逐渐减少，原料价格下跌，供应支撑趋弱，建议观望。

供应：海外主产区降雨趋于减少

泰国南部降雨趋于减少，胶水价格基本持稳

泰南地区降雨趋于减少。泰国南部地区下周降雨量均在10mm以内，对割胶影响不大。

泰国浓乳利润较差。根据泰国浓乳与胶水价差来看，12月17日降至16泰铢/千克，较前期下降约4泰铢。

胶水价格基本持稳。截至12月17日，胶水价格为52.5泰铢/千克，杯胶价格为47.74泰铢/千克，基本与上周末持稳。